川恒股份（002895.SZ）近日发布公告称，其控股子公司贵州恒轩新能源材料有限公司（以下简称“恒轩新能源”）将进行减资操作。此次减资源于合作方国轩控股集团有限公司（以下简称“国轩控股”）的战略调整，后者决定不再履行尚未实缴的1.6亿元出资义务，导致恒轩新能源注册资本相应减少。
根据公告披露，恒轩新能源成立于2021年10月，由川恒股份与国轩控股合资设立，初始注册资本为8亿元。其中，川恒股份认缴4.8亿元，持股60%；国轩控股认缴3.2亿元，持股40%。2026年5月，国轩控股正式通知川恒股份及恒轩新能源，明确表示不再履行剩余1.6亿元的出资义务。随后，川恒股份提议恒轩新能源减少相应未实缴的注册资本，并获得通过。减资完成后，恒轩新能源注册资本将降至6.4亿元，川恒股份持股比例升至75%，国轩控股持股比例降至25%。
川恒股份在公告中强调，此次减资事项不会对公司的正常生产经营及财务状况产生重大影响。财务数据显示，恒轩新能源近年业绩表现不佳，2025年全年实现营业收入7.90亿元，净利润亏损0.57亿元；2026年1至3月，营业收入为2.12亿元，净利润亏损0.04亿元。截至2026年3月31日，公司资产总额为12.97亿元，净资产为3.81亿元。
值得注意的是，恒轩新能源旗下相关项目建设进度迟缓。川恒股份2025年年度报告显示，由恒轩新能源负责运营的“10万吨/年电池用磷酸铁二期项目”截至2025年3月底处于“缓建”状态。该项目原计划总投资6.63亿元，累计已投资1.06亿元，剩余投资额达5.57亿元。由于项目暂缓，川恒股份已在财务上计提了1447.51万元的在建工程减值准备。
国轩控股的实际控制人为李缜，他也是上市公司国轩高科（002074.SZ）的创始人。李缜早年通过房地产行业积累资金和人才，2006年创立国轩高科前身，正式切入新能源领域。2015年，国轩高科成为A股“动力电池第一股”，并在2016年胡润富豪榜上以140亿元财富首次登顶安徽首富。
与恒轩新能源形成对比的是，李缜旗下的国轩高科近年来业绩表现亮眼。2025年年报显示，公司全年营业收入突破450亿元，同比增长27.35%；归母净利润达23.83亿元，同比增长97.49%。为进一步扩大产能，国轩高科在2025年8月宣布，拟在安徽省芜湖市和南京市六合区分别投资建设年产20GWh的新能源电池基地项目，总投资额各不超过40亿元。其中，芜湖项目由控股子公司芜湖国轩绿色能源有限公司实施，南京项目由江苏国轩新能源科技有限公司负责建设。
