百度近日发布的第二季度财报显示，公司季度总营收达313亿元，其中AI业务收入占比首次突破50%，连续两个季度保持这一水平。这一数据标志着百度AI战略转型取得实质性进展，AI业务已从概念验证阶段进入规模化收入阶段。财报特别指出，AI云基础设施收入同比增长50%至73亿元，GPU云业务增速尤为亮眼，同比增长283%，连续四个季度实现三位数增长。
在AI应用领域，百度构建了多元化的产品矩阵。办公场景中，库库AI月活跃用户突破2500万，百度搭子7月用户环比增速达1063.79%，秒哒平台以33.4%的市场份额领跑中国AI原生无代码应用生成市场。营销服务方面，依托6.4亿月活的百度APP，AI原生营销服务收入达26亿元。自动驾驶业务持续扩张，萝卜快跑已在全球28个城市落地，累计自动驾驶里程超3.5亿公里，其中全无人驾驶里程占比近70%。
技术层面，百度智能云完成重大升级，形成"芯云模体"全栈技术体系。昆仑芯P800三万卡集群已投入商用，服务招商银行、南方电网等超百家客户，并完成文心5.1版本训练。天池256超节点使推理效率提升50%，适配主流大模型。在具身智能领域，百度智能云服务30余家企业，覆盖80%央企客户。自动驾驶技术持续突破，迪拜启动全无人商业化运营，香港获得首批测试牌照，伦敦与Uber、Lyft开展联合测试。
资本市场对百度转型给予积极回应。传奇投资人德鲁肯米勒旗下基金二季度建仓百度ADR 8.8万股，大卫·泰珀旗下对冲基金增持超60万股。公司宣布将于8月26日召开股东特别大会，就香港双重主要上市事项寻求批准，预计年内完成转换。这一制度安排将为百度AI资产提供新的估值框架，香港市场对云计算、国产芯片和自动驾驶产业链的深度认知，有望推动市场采用分部估值法（SOTP）重新评估公司价值。
行业分析师指出，百度AI业务已形成三层收入结构：底层AI云基础设施提供算力支撑，中层AI应用实现场景落地，顶层AI原生营销完成商业闭环。这种结构在科技公司中具有独特性，特别是GPU云业务283%的增速，反映出市场对AI算力的强劲需求。据IDC报告，百度智能云在金融、游戏、具身智能等行业市场份额均位居第一，2026年上半年大模型相关中标金额占行业近六成。
随着AI业务收入占比过半，百度正经历从互联网公司到AI企业的本质转变。公司创始人李彦宏表示，AI业务的持续增长验证了战略转型的正确性，为下一阶段增长奠定坚实基础。市场观察人士认为，香港双重上市将成为百度价值重估的关键节点，投资者将有机会更清晰地看到智能云、昆仑芯、AI应用和自动驾驶等核心资产的真实价值。这种转变不仅关乎估值逻辑，更标志着中国科技企业正在探索新的成长路径。
