在招商银行年度股东大会的现场，新任行长王小青迎来了他履职后的首次公开亮相。自4月底被正式聘任为招商银行第五任行长以来，他的每一个动向都备受市场关注。此次股东大会上，王小青以“感谢股东信任”开场，并特别提及前任王良行长，称自己接手的是招行39年积累的宝贵成果，以及一家拥有稳健资产负债表的银行。他坦言，这份重任既沉甸甸，也凝聚了各方的期待。
在近70分钟的交流环节中，王小青详细回应了市场的诸多关切。他提出，招行要在“一样中呈现不一样”，并从“两重挑战”的剖析到“四个定力”的坚持，从五大增长新动能的布局到财富管理的“五步循环”，再到投资策略的攻守之道，为招行描绘了一幅清晰的“施工图”。
面对当前的经营环境，王小青指出，招行既面临低利率周期下息差收窄等行业共性挑战，也因活期存款占比高、零售信贷资产与非息收入占比大等特色优势，承受着“结构性因素”带来的阶段性压力。这些因素导致招行营收、利润周期与同业相比，大周期一致但小周期略有不同，尤其在近两年的营收和股价表现上更为明显。他强调，招行必须遵循年初制定的“十五五”战略规划，并在规划落地过程中关注四个层面：让规划更具体、路径更清晰；深化核心业务；扫除落地障碍；充分调动12万招行人的积极性。
会上，王小青首次提出了招行的“四个定力”，作为经营底线。一是以客户为中心，坚持长期主义，不急功近利；二是资产质量优先，在能力边界内做事，不牺牲未来换取眼前利益；三是以大财富管理为重要抓手的零售业务仍是招行的特色和压舱石；四是继续加强科技投入，提升服务效率。
在增长新动能方面，王小青披露了招行积极培育的五大方向。客户深度经营被放在首位，他指出，招行拥有2.2亿零售客户和380万公司客户，其中仍有相当一部分需求未被满足，这既是责任也是商机。财富管理是第二大动能，面对客户对财富保值增值的旺盛需求，招行有能力巩固品牌和优势。第三是进一步巩固行业专业化经营体系，通过9个牌照为客户提供综合金融服务。第四是重点区域分行“挑大梁”，长三角、珠三角等地区将成为重要增长极。最后是新技术带来的进步空间，特别是改进客户体验、提升内部效率和更有效管理风险。
财富管理是招行反复强调的“三大能力建设”之首。王小青认为，招行财富管理已形成一套完整体系，与互联网平台的方法存在差异。这套体系的逻辑是“五步循环”：精准认知客户、提供资产配置建议、推荐长期业绩优秀的产品、动态监测投资风险并持久陪伴、根据市场变化和客户需求动态优化方案。五个环节的出发点是客户需求，落脚点是客户的获得感和体验感。其中，基于客户真实风险偏好的资产配置是核心，招行围绕这一点形成了“TREE”方法论，并持续深化迭代。
在投资配置方面，王小青就债券投资和股权投资给出了清晰方向。债券投资目前占招行大类资产的32%，过去几年较好地分享了牛市收益。他判断，未来更多机会来自波动带来的交易性机会，招行将在交易性机会上投入更多精力。同时，招行在债券投资中积累的浮盈兑现态度非常审慎，坚持长期主义，不做寅吃卯粮的事情。股权投资方面，招行保持高度关注，今年通过债转股方式安排了超百亿资金预算，未来将进一步关注以新质生产力为代表的股权领域机会。他强调，投资有边界，要遵循大类资产配置原则，以能力为边界，不搞概念性投资，通过长期资本分享中国科技发展红利。
