在基金行业竞争愈发白热化的背景下，“一指多发”策略成为基金公司拓展业务的新方向，中证A500指数相关产品的布局正持续升温。3月17日，中欧基金宣布将于4月7日起发行中证A500指数量化增强基金，这一动作标志着基金公司在该指数的量化增强领域再落一子，也为中证A500指数的产品矩阵增添了新形态。截至目前，围绕中证A500指数，基金公司已推出包括ETF、指数增强、红利低波等在内的至少6种产品形态，成为观察公募指数产品创新的重要样本。
量化增强策略的引入，为中证A500指数产品注入了新的活力。与传统指数基金被动跟踪标的不同，量化增强基金通过量化模型筛选个股，试图在控制跟踪误差的前提下获取超额收益。以中欧基金的新产品为例，其量化模型综合考量基本面因子与动量情绪因子，通过动态优化因子权重对个股进行评分，最终构建投资组合。汇添富基金则采用多因子模型，聚焦质量、成长、预期等五大类因子，对成份股与非成份股进行双重优化。易方达与汇泉基金的相关产品也均依托量化策略，由具备丰富经验的基金经理管理，形成差异化竞争格局。
从市场布局来看，中证A500指数已成为基金公司“一指多发”的热门标的。据统计，截至3月17日，全市场挂钩该指数的ETF达40只，总规模超2400亿元，其中华泰柏瑞、南方、华夏等6家公募的ETF规模突破百亿元。增强策略与风格因子ETF同样受到关注，易方达、华夏等8家机构布局了增强策略ETF，易方达、国寿安保等则推出红利低波等风格ETF。普通指数型基金方面，长城、金鹰等公募有所涉猎，但数量相对较少。指数增强基金领域竞争尤为激烈，64家基金公司各推出1只产品，形成“一家一品”的格局。申万菱信等机构还尝试跟踪红利低波指数的普通指数型基金，进一步丰富产品形态。
易方达基金在中证A500指数上的布局堪称典型。其产品线涵盖ETF、ETF联接基金、增强策略ETF、红利低波动ETF及量化增强基金，总数达5只。其中，2024年11月成立的易方达中证A500ETF规模已超250亿元，2025年底成立的量化增强基金与红利低波动ETF则进一步巩固了其市场地位。这种多形态布局不仅满足了不同投资者的需求，也体现了头部机构在指数产品领域的全面发力。
“一指多发”策略的盛行，反映了基金公司对细分市场需求的精准把握。某公募高管指出，大型机构针对同一指数推出不同形态产品，旨在覆盖银行、券商、互联网等多元渠道，以及个人投资者与机构客户的不同偏好。例如，量化增强产品可能更受机构青睐，而ETF则因交易便捷性成为零售客户首选。尽管不同公司的同类产品净值波动差异有限，但全产品线机构通过渠道支持与规模效应，仍能实现成本覆盖与市场占有率的提升。
量化策略的广泛应用，正推动指数基金向精细化方向发展。第三方机构数据显示，截至2025年中报，量化指数型基金规模达1883.8亿元，较2024年末增长40.3亿元，占公募量化基金总规模的66.5%。从发行端看，2025年前10个月新成立158只量化策略基金，创历史年度新高，其中增强指数型基金占比超八成。募资规模方面，830.64亿元的总规模较2024年增长125%，平均单只基金发行规模达5.26亿元，显示市场对量化产品的认可度持续提升。
业内人士认为，量化增强策略的兴起，与量化模型本身的特性密不可分。其客观性、纪律性与及时性有助于规避人为决策偏差，分散化投资则能降低单一资产风险，而可追溯性为策略优化提供了数据支持。除指数增强基金外，主动量化基金也大量运用量化策略，形成“指数+主动”的双轮驱动格局。随着市场有效性提升，量化策略或成为基金公司获取超额收益的重要工具，推动行业向更加专业化、精细化的方向演进。
