近日，港股市场迎来一则重磅消息：惠州亿纬锂能股份有限公司再次向港交所提交更新后的上市申请，由中信证券担任独家保荐人。此前，该公司于2025年6月提交的港股招股书因六个月有效期届满而失效。对此，亿纬锂能在深交所互动易回应称，这是港股上市流程中的正常操作，根据香港联交所规定，A1招股书有效期为六个月，到期后需更新财务数据并重新递交，对公司整体H股发行进程并无重大影响。
若亿纬锂能此次成功在港上市，将成为其继2009年登陆创业板后的又一次重要资本跨越。作为全球动力与储能电池领域的重要供应商，截至2026年1月4日，亿纬锂能在创业板收盘报65.76元/股，总市值约1400亿元。实现“A+H”两地上市后，其融资渠道将进一步拓宽，国际品牌影响力与海外业务拓展能力也有望得到显著提升。
亿纬锂能的实控人刘金成、骆锦红夫妇，因此次资本动作再度受到市场关注。刘金成是典型的“技术派”企业家，早年便深耕锂电池研发领域。在《2024胡润百富榜》中，二人财富稳居前列，并曾多次蝉联惠州首富。尽管在最新发布的《2025胡润百富榜》中，他们位列惠州第二，但凭借深厚的产业积累，其财富实力与行业影响力依然不容小觑。
自1999年开展锂电池业务、2001年公司成立以来，亿纬锂能逐步成长为行业巨头。2024年，公司实现营业总收入486.15亿元，虽然同比微降0.35%，但扣除非经常性损益的净利润同比增长14.76%。进入2025年，其增长势头更为强劲，前三季度营收达450.02亿元，同比大增32.17%。
储能业务是亿纬锂能的重要增长引擎。2024年，公司储能电池出货量达到50.45GWh，同比飙升91.90%，稳居全球储能电芯出货量第二位。其推出的600Ah以上超大容量储能电芯，通过独创工艺将能量效率提升至96.2%，配套系统可降低储能电站全生命周期成本超30%，重新定义了行业技术标准。2025年前三季度，储能电池出货量继续保持高速增长，达到48.41GWh，同比增长35.51%。
在动力电池领域，亿纬锂能选择押注大圆柱电池这一差异化技术路线。自特斯拉推出4680电池概念后，行业普遍面临量产良率难题，而亿纬锂能凭借深厚的圆柱电池技术积累，成为国内率先实现46系列大圆柱电池规模化量产的企业。截至2025年5月，其大圆柱电池装车量已超6万台，单车最长行驶里程达23万公里。更值得关注的是，其4695大圆柱电池已获得宝马新世代车型的定点，将于年底上市。2025年前三季度，公司动力电池出货34.59GWh，同比劲增66.98%，市场渗透率持续提升。
然而，规模的快速扩张也带来了挑战。在激烈的市场竞争下，公司整体呈现“增收不增利”的状态。2025年前三季度，归母净利润为28.16亿元，同比下滑11.70%。利润承压主要源于价格战，例如储能电芯价格在2024年内从0.6元/Wh跌至0.4元/Wh。为应对这一局面，公司董事长刘金成在2025年6月举行的第二届锂电池大会暨亿纬锂能24周年庆上提出明确目标：到2026年公司成立25周年时，营收突破100亿美元，这意味着未来一年半内需实现约50%的增长。
这一雄心壮志的底气，很大程度上来自于激进的全球化产能布局。目前，公司在匈牙利规划的年产能30GWh的大圆柱电池项目、在马来西亚的储能电池项目均已开工建设，预计将在2026至2027年间陆续投产。其位于美国的合作项目也预计于2026年开始出货。这些海外产能被视为公司应对全球贸易格局变化、贴近服务国际一线客户的战略性布局。但跨越式扩张也带来了沉重的财务压力。财报显示，截至2025年三季度末，公司总负债达738.6亿元，资产负债率升至63.47%。仅匈牙利和马来西亚两大海外项目的投资金额就高达约180亿元。这或许也是亿纬锂能急切推进港股上市的核心动因之一，通过登录国际资本市场，公司旨在为全球产能竞赛募集资金，缓解财务压力，支撑“全球制造、全球服务”的战略蓝图。
亿纬锂能的二次递表，也折射出当前资本市场的新趋势。2025年12月以来，近30家A股上市公司公告筹划赴港上市，其中不乏CPO概念龙头天孚通信，以及人形机器人概念股拓斯达、浙江荣泰、星宇股份、伯特利、拓普集团等企业。进入2026年，除了亿纬锂能于1月2日二次递表港交所外，1月1日，A股企业景旺电子和益方生物也分别向港交所提交了上市申请书。
据不完全统计，仅2025年内，就有超过100家A股公司向港交所递交上市申请，占当年主板新递表公司总数的近五分之一。更引人注目的是，以壁仞科技为代表的“硬科技”先锋已率先完成IPO——作为“港股GPU第一股”，它于1月2日正式挂牌，成为2026年港股首个IPO，亦是迄今为止规模最大的香港“特专科技公司”（18C公司）IPO。在其身后，豪威集团、兆易创新等超千亿市值巨头也在排队等待“A+H”上市，智谱、MiniMax等明星企业同样蓄势待发。
这场跨市场上市潮的背后，是2025年两地资本市场深刻的制度变革。为了争夺并培育代表未来的科技创新企业，A股与港股相继推出了一系列包容性改革措施。在A股市场，科创板第五套上市标准的重启与适用范围扩大，以及创业板第三套标准的激活，标志着上市逻辑从“利润结果导向”转向“技术与潜力导向”。这一变革使得禾元生物、大普微等一批暂未盈利但拥有硬核科技的创新企业得以进入资本市场。数据显示，2025年沪深北交易所合计受理企业IPO申请251家，是2024年的3.26倍。
几乎同步，香港市场通过优化上市规则，与内地形成了制度接力。一方面，为未盈利生物科技公司设立的18A章持续吸引企业；另一方面，针对特专科技公司的18C章成效显著，为人工智能、自动驾驶等前沿领域公司提供了对接国际资本的快速通道。制度的变革直接催化了市场的繁荣。2025年，中国IPO市场交出了一份“量质齐升”的答卷。A股和港股市场IPO数量分别为114和117，港股市场融资约2863亿港元，融资额同比激增超过两倍，时隔四年重夺全球IPO募资额榜首。其中，“A+H”上市项目扮演了至关重要的角色，其募资额占据了港股全年融资总额的半壁江山。
