京东集团近日公布了2025年第四季度及全年财务业绩。数据显示，公司全年营收实现稳健增长，但第四季度出现净亏损，主要受新业务战略投入影响。尽管如此，京东仍宣布将派发现金股利并持续推进股份回购计划，展现对未来发展的信心。
财报显示，2025年京东集团总营收达13091亿元，同比增长13.0%。其中，日百品类表现亮眼，连续五个季度实现双位数增长，全年收入同比增长15.3%，占商品收入比例超过四成。服务收入同样增长显著，全年同比增长23.6%，占总收入比例达到21.8%，创下年度新高。带电品类受高基数影响，全年收入同比增长7.1%。
利润端面临一定压力。全年归属于普通股股东的净利润为196亿元，同比下降52.7%；非美国通用会计准则下净利润为270亿元，同比下降43.5%。京东零售业务仍是营收核心支柱，全年实现经营利润514亿元，同比增长25.1%，经营利润率提升至4.6%。第四季度经营利润为98亿元，经营利润率稳定在3.2%。
新业务扩张成为影响利润的关键因素。2025年，京东外卖订单量稳步增长，餐饮订单结构持续优化，第四季度总投入规模环比收窄。七鲜小厨在北京已开设30家门店，海外业务布局提速，欧洲线上零售平台Joybuy在英、德、法等六国启动试运营，计划2026年3月正式上线。然而，新业务仍处于投入期，全年经营亏损达466.41亿元。
京东集团首席执行官许冉在业绩会上表示，外卖业务2025年已在研发层面完成大幅调整，2026年将继续强化核心能力建设，预计总投入将较2025年有所降低。公司将提升补贴效率，实施精细化补贴策略，并打造与京东体系深度整合的创新业务模式。许冉还透露，电子品类受高基数影响，2026年上半年可能阶段性承压，但下半年增速将逐步恢复，电子产品价格受存储芯片成本上涨影响可能出现波动。
线下布局持续推进。截至2025年第四季度末，京东MALL全国门店达26家，京东电器城市旗舰店超过110家，3C数码线下门店突破4500家。即时零售业务“京东时尚秒送”入驻商家超千家，门店数量同比实现三位数增长。
费用支出方面，各项开支均呈增长态势。2025年全年营销开支同比增长75.1%至840亿元，研发开支增长30.5%至222亿元，履约开支增长25.2%至882亿元，主要用于新业务推广、技术研发及履约能力优化。人员规模方面，截至2025年底，京东体系员工总数超过90万人，人力资源总支出达1572亿元，较2024年增加337亿元。
在股东回报方面，京东宣布批准2025年度现金股利方案，每股普通股派发0.5美元，或每股美国存托股派发1.0美元，股利总额预计约14亿美元。同时，公司继续推进股份回购计划，2025年累计回购1.832亿股A类普通股，总金额约30亿美元，占2024年末流通在外普通股的6.3%。截至2025年12月31日，该回购计划剩余金额为20亿美元。
AI技术应用成为财报另一亮点。截至第四季度末，数字人JoyStreamer已服务超过5万家商家，内部运行智能体数量突破5万个。搭载JoyInside智能品牌的生态产品在“11·11”大促期间销量较“6·18”期间增长逾20倍，显示技术驱动业务增长的潜力。
