A股锂电电解液行业龙头企业天赐材料（002709.SZ）近日宣布重大项目调整。根据7月3日晚间发布的公告，公司董事会审议通过决议，决定终止子公司南通天赐原计划投资26.54亿元的年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目。截至公告发布日，该项目已完成土地平整、厂区围墙及道路铺设等前期工程，在建工程余额约936万元，主要用于前期手续办理及基础施工。
项目终止的直接原因指向行业供需格局变化。自2023年下半年以来，电解液领域头部企业与新进入者集中扩产，叠加新能源汽车需求增速放缓，导致行业产能出现结构性过剩。数据显示，电解液市场价格持续走低，企业盈利空间受到显著压缩。天赐材料在公告中特别指出，当前公司位于江苏溧阳的20万吨电解液产能已能充分覆盖长三角地区核心客户，且现有产区具备技改扩建潜力，新建南通项目的综合效益优势不再明显。
在配套材料布局方面，公司决定将核心产能集中于现有原材料产业集群基地。通过产业链协同配套，可实现生产副产物内部循环利用，降低单位生产成本。针对含氟材料板块，由于相关生产工艺正处于快速迭代周期，原规划产品面临技术替代风险，继续推进可能导致投资回报率不确定性增加，因此同步终止该部分建设。
资本市场对这一调整反应平稳。截至7月3日收盘，天赐材料股价报收54.04元/股，微跌1.46%，年内累计涨幅仍达17.42%，总市值维持在1101亿元上方。公司强调，此次项目变更属于战略性资源优化配置，尚未开展实质性建设，不会对当期经营业绩产生重大影响。财务数据显示，2025年公司实现营业收入166.5亿元，同比增长33%；2026年一季度营收达66.73亿元，同比增幅高达91.29%，核心产品电解液销量突破72万吨。
同日发布的另一则公告显示，天赐材料同步推进产能结构优化。公司拟将"年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）"变更为结项状态，并将剩余约4.06亿元募集资金转向新项目"年产25万吨电解液生产改扩建"。该项目总投资5.98亿元，建设周期18个月，预计达产后可实现年均营收38.76亿元，净利润1.59亿元。公司表示，新项目将依托现有技术优势，通过工艺升级进一步提升产品竞争力。
